Майнеры притихли, киты зашевелились: шанс и риск для биткоина

Согласно сведениям платформы CryptoQuant, добытчики биткоина уменьшили масштабы вывода криптовалюты со своих адресов, в то время как львиную долю поступлений на площадку Binance сформировали лишь десять наиболее масштабных транзакций. Подобное положение дел способно выступать в роли предварительного предвестника очередной волны подъема для владельцев BTC, хотя внушительные биржевые депозиты одновременно несут в себе угрозу усиления давления со стороны продавцов.

Эксперт CryptoQuant, публикующийся под псевдонимом COINDREAM, полагает, что истинность данного сигнала зависит исключительно от сохранения стабильного спроса на спотовой секции рынка. В случае неспособности покупателей поглотить поступающий объем монет участники рынка рискуют столкнуться с развитием событий по февральскому образцу, когда взлет активности майнеров сопровождался падением котировок.

Степень интенсивности вывода BTC с майнерских счетов относительно типичных значений фиксируется посредством индекса позиций майнеров (MPI). Как указал в своем обзоре COINDREAM, не так давно данная метрика продемонстрировала подъем ориентировочно до 2,9, после чего снизилась до 0,2. Специалист объяснил, что подобная динамика свидетельствует об угасании аномально мощного оттока криптовалюты от майнеров. Вместе с тем он обратил внимание на то, что факт таких транзакций сам по себе не доказывает завершение сбыта или свершившуюся реализацию активов.

Долю десяти наиболее объемных переводов в общем потоке поступающих на торговую площадку BTC отражает коэффициент китов на Binance (Exchange Whale Ratio). В настоящее время данное значение вплотную подошло к 1,0, оказавшись выше максимальных отметок февраля и марта, составлявших 0,85–0,87. Иными словами, практически весь входящий поток монет на Binance обеспечила десятка крупнейших переводов. При этом COINDREAM сделал оговорку: рост коэффициента возможен и на фоне падения совокупного объема входящих транзакций, из-за чего индикатор сам по себе не подтверждает факт аккумуляции активов крупными игроками либо увеличение объемов депозитов.

Аналитик также указал, что подъем показателя MPI в последних числах августа совпал с ценовым отскоком, после чего в сентябре котировки BTC достигли района $86 000. В то же время февральский всплеск индикатора сопровождался глубокой распродажей, в связи с чем исторический опыт не дает оснований для однозначных трактовок.

Сейчас первая криптовалюта оценивается примерно в $80 500, уступая пиковым значениям сентября и октября, находившимся в границах $86 000–87 000. Согласно оценке эксперта, констатировать стартовавший цикл роста удастся лишь при условии дальнейшего спада оттока у майнеров, поглощения рынком крупных поступлений покупателями и возвращения цены выше упомянутых отметок при подпитке объемами на спотовом рынке.

Важность покупательского спроса наглядно продемонстрировали недавние события вокруг шорт-сквиза: преодоление курсом BTC отметки в $80 000 привело к суточным ликвидациям позиций в криптосекторе на сумму около $975 млн, о чем свидетельствуют данные Coinglass, причем 59% из них коснулись ставок на падение. Тем не менее эффект от принудительного сворачивания коротких позиций уже мог сойти на нет.

Более консервативный взгляд демонстрирует стратег Bloomberg Intelligence Майк Макглоун. Он полагает, что спад BTC начался раньше других активов, и вслед за ним падение может затронуть медь, а также фондовый рынок США. В рамках реализации этих прогнозов текущее восстановление котировок рискует оказаться лишь кратковременной передышкой в рамках более масштабной нисходящей тенденции.