Золото упало ниже $4000 впервые с июля — динамика и возможные последствия

Стоимость унции золота опустилась до минимального с июля значения в $3 986,85, впервые за этот период пробив психологическую планку в $4000. При этом всего тремя неделями ранее в одном из ведущих банков с Уолл-стрит данный рубеж считали надежной поддержкой. Сейчас среди финансовых институтов и аналитиков нет единого мнения о том, насколько глубокой окажется текущая просадка котировок.

Катализатором спада послужили усилившиеся к концу недели тревоги вокруг сферы искусственного интеллекта, вызвавшие откат акций технологических компаний США. По итогам торгов индекс Nasdaq Composite потерял 2,60%, опустившись до 26 008,86 пункта, а индикатор S&P 500 просел на 1,21%. В то же время промышленный индекс Dow Jones Industrial Average практически не изменился, что указывает на локализацию распродаж преимущественно в IT-отрасли.

Вслед за фондовыми площадками устремился вниз и рынок драгметаллов. Экономист Питер Шифф отметил в социальных сетях, что за один лишь четверг падение золота составило $116. Согласно оценкам аналитического профиля Bull Theory, суммарные убытки золота и серебра превысили рубеж в $1,3 трлн.

В комментарии агентству Bloomberg эксперт Global X ETFs Джастин Лин охарактеризовал происходящее словами «распродажа по причине нехватки ликвидности». Он пояснил, что в периоды резких рыночных спадов инвесторы нередко прибегают к реализации золота ради закрытия маржинальных требований.

Те же самые опасения инвесторов относительно сектора ИИ способны спровоцировать и обратное движение драгметалла. Ослабление ожиданий очередного подъема ставки Федеральной резервной системы сняло часть давления: согласно расчетам Bloomberg, вероятность ужесточения монетарных параметров на предстоящей неделе составляет менее 10%. Лин полагает, что смещение прогнозов в сторону более мягкой политики окажет золоту краткосрочную поддержку.

К моменту публикации цена восстановилась до $4002, что уступает уровню 1 января на 7,4%. Утрата планки в $4000 поставила под сомнение прежние ориентиры, при этом банковские специалисты и топ-менеджеры золотодобывающих предприятий расходятся в оценках потенциальной глубины дальнейшего спада.

Ранее в текущем месяце представитель Morgan Stanley Эми Гауэр назвала $4000 уровнем поддержки для драгметалла, указав в качестве аргументов активность центробанков, снижающуюся доходность облигаций и низкие нефтяные цены.

Официальная статистика подтверждает непрекращающийся спрос со стороны регуляторов. Журнал Fortune со ссылкой на аналитиков Goldman Sachs сообщает, что в августе центробанки приобрели 79 тонн золота. Кроме того, газета FT приводит предварительную информацию Всемирного совета по золоту (World Gold Council, WGC), согласно которой сентябрьский объем покупок приблизился к 63 тоннам, достигнув пика с ноября 2024 года.

Тем не менее приток институциональных покупателей не уберег драгметалл от удешевления. Выступая на организованном FT мероприятии на текущей неделе, главный исполнительный директор Endeavour Mining Ян Кокерилл усомнился в значимости рубежа $4000.

«Является ли $4000 поддержкой? Не знаю. Но если нет, то очень близко к точке, откуда цена золота пойдет вверх», — заявил Кокерилл журналистам FT.

Если котировки вновь окажутся устойчиво ниже $4000, то, по прогнозу Лина, следующим ключевым ориентиром выступит $3900. Аналитики Bank of America ранее указывали на возможность просадки до $3750, однако среднюю цену четвертого квартала банк по-прежнему ожидает на уровне $4 000.

Ряд участников рынка рассчитывает, что драгоценный металл начнет отыгрывать спад уже с текущих значений. Лин продолжает ожидать V-образного восстановления, связывая надежды с падением ставок, ослаблением позиций акций IT-гигантов и снижением курса доллара.

Шифф также уверен, что инвесторы ошибочно ждут синхронного падения золота вместе с высокотехнологичным сегментом рынка.

«Золото уже скорректировалось. А обвал фондового рынка станет позитивом», — констатировал он.

Представитель проекта IntoTheCryptoverse Бенджамин Коуэн дает более осторожные оценки. По его мнению, металл переживает завершающую фазу медвежьего тренда, однако период ценовой слабости может занять продолжительное время.

Ближайшая встреча руководства ФРС назначена на 27 и 28 октября. Сохранение ставки в прежнем диапазоне способно стать драйвером для укрепления золота, о чем говорит Лин, в то время как непредвиденное ужесточение монетарных условий несет риск тестирования отметки $3900.