Инвесторы могут вложить в энергетику до 2 трлн рублей через ЦФА

Специалисты компании «Эйлер» подсчитали, что привлечение средств через цифровые финансовые активы способно обеспечить отечественным энергетическим предприятиям от 1 до 2 трлн рублей. Этот объем финансирования может быть направлен на возведение новых и обновление существующих мощностей вплоть до 2042 года. Данный механизм позволяет сектору находить кредитные ресурсы за пределами традиционной банковской системы, а вкладчикам открывает возможность участвовать в масштабных инфраструктурных инициативах, однако подобные инвестиции требуют долгосрочного горизонта, к которому площадки ЦФА в настоящее время не адаптированы.

Газета «Ведомости» сообщает, что в своих расчетах аналитики «Эйлера» опираются на положения генеральной схемы размещения объектов электроэнергетики до 2042 года. Данная программа включает возведение приблизительно 90 ГВт дополнительных мощностей и обновление еще 64 ГВт уже функционирующих объектов. По расчетам специалистов, до 80% требуемых капиталовложений предприятия электроэнергетики покроют из личных резервов, кредитных линий и стандартных долговых механизмов. Оставшуюся долю способны компенсировать цифровые финансовые активы, функционирующие преимущественно по модели электронных облигаций: эмитент размещает инструмент на специализированной платформе, а покупатели извлекают доход.

Ключевой сложностью аналитики называют низкую востребованность инструментов с продолжительным периодом обращения, рассчитанных на долгий срок. В текущих реалиях сектор ориентирован на краткосрочную ликвидность: на протяжении 2025 года ориентировочно четыре пятых всех эмиссий ЦФА имели период действия менее трех месяцев, а доля выпусков сроком до семи дней достигала 30%. При отсутствии роста интереса к долгосрочным бумагам прогноз привлечения 1–2 трлн рублей рискует остаться нереализованным, что вынудит отраслевые компании наращивать банковские займы. Частным вкладчикам необходимо принимать во внимание потенциальный запуск многолетних инструментов, где определяющую роль будут играть не только уровень доходности, но также устойчивость заемщика и возможность заблаговременного возврата капитала.

Основными приобретателями цифровых активов по-прежнему выступают юридические лица, и банковские структуры ориентируются именно на эту аудиторию: в частности, Ozon банк запланировал предоставить всем своим корпоративным клиентам возможность работы с цифровыми активами до окончания октября. Учитывая, что на долю бизнеса в сентябре пришлось 81% объема всех размещений, спрос со стороны компаний способен поддержать и многолетние программы энергетического сектора. Вместе с тем формируются и противоположные тренды: например, «Сбер» создал инструмент ЦФА с начислением ежедневной прибыли, доступный квалифицированным инвесторам на срок вплоть до одного дня. Подобное решение оптимально для управления остатками свободных средств, но может усилить приверженность аудитории к коротким инвестициям, препятствующую потребностям энергетических компаний. Масштабный приток долгосрочных инвестиций маловероятен без устойчивого доверия к инфраструктуре, в связи с чем Центробанк принимает меры для усиления прозрачности площадок и недавно утвердил регламент учета операторов ЦФА, сервисов обмена криптовалют и цифровых депозитариев.