ЦБ и Минфин отказались защитить инвесторов от липовых аудитов

Владельцы долговых бумаг не получили поддержки от Банка России и Министерства финансов в стремлении добиться возможности через суд опротестовывать заведомо недостоверные выводы аудиторов. Сами инвесторы указывают на недейственность существующих мер влияния на подобных специалистов.

Надежность финансовой документации бизнеса удостоверяется заключением аудита, служащим ориентиром для приобретателей бондов во время анализа платежеспособности заемщика. В ситуациях, когда отчет расходится с подлинным состоянием компании, для инвестора возникает вероятность покупки обязательств неблагонадежного эмитента.

Инициатива о включении дополнительной нормы в проект корректировок к закону 307-ФЗ «Об аудиторской деятельности» исходила от Ассоциации владельцев облигаций (АВО). Отрицательная позиция министерства и регулятора была изложена в направленных руководителю думского комитета по финрынку Анатолию Аксакову письмах, содержание которых изучил «Коммерсантъ».

Как разъяснил управляющий партнер ДРТ Владимир Козырев, статус заведомо ложного присваивается аудиторскому заключению в тех случаях, когда фактической ревизии не происходило вовсе. К аналогичной категории относится документ, составленный по итогам чисто формального анализа, результаты которого очевидно расходятся с материалами, предоставленными аудитору.

«Мы видим такие признаки у многих эмитентов», — заявил Алексей Пономарев, входящий в правление АВО.

По мнению партнера аудиторской фирмы МКПЦ Натальи Малофеевой, число подготавливающих такие отчеты аудиторов невелико, однако у каждого из них накопилось множество подобных прецедентов.

Точность отчетности приобретает особое значение в высокорисковой области: приблизительно 90% случаев неисполнения обязательств в 2026 году произошло среди эмитентов с кредитной оценкой «BB» и хуже либо у компаний, не имеющих рейтинга вовсе. Отсутствие качественной проверки еще сильнее затрудняет инвесторам определение вероятности дефолта по данным выпускам.

Одновременно с этим регулятор строго реагирует на прочие злоупотребления в секторе долговых инструментов: в первых числах октября ЦБ зафиксировал манипуляции с долговыми бумагами «Сибура» и «Ростелекома». Пара собственников и три предприятия из Челябинска совершали транзакции между подконтрольными счетами, спровоцировав отклонение котировок и торгового объема от рыночных значений.

Необходимость ограждения инвесторов возрастает с расширением масштабов долгового сектора: на протяжении сентября компании организовали 135 эмиссий на сумму 1,04 трлн рублей, продемонстрировав рост на 24% в сравнении с прошлогодним показателем. Увеличение числа дебютных размещений усиливает зависимость покупателей облигаций от добросовестности аудиторских проверок.