Розница уходит с Binance: приток на минимумах за несколько лет

Объем биткоинов, переводимых небольшими инвесторами на биржу Binance, сократился до минимальных за несколько лет значений. Обладатели криптовалюты воспринимают это двояко: с одной стороны, давление розничных продаж ослабло, с другой — у мелких трейдеров больше нет ресурсов для поддержки котировок. По мнению аналитика CryptoQuant под псевдонимом Darkfost, подобный отток обусловлен ужесточением регуляторных требований и стартом торговли спотовыми биткоин-ETF. В результате торговые платформы теряют клиентскую базу, тогда как траекторию движения BTC все заметнее формируют крупные фонды и институциональный капитал.

С 2018 года на крупнейшей по торговым объемам бирже Binance фиксируется непрерывный спад средних депозитов от небольших пользователей, о чем Darkfost сообщил в аналитическом обзоре. За минувшие 30 дней суточные переводы розничных клиентов, отправляющих менее 1 BTC, составили лишь 281 BTC в среднем, а резкие подъемы активности происходят все реже. Ситуация кардинально отличалась на отрезке 2019–2021 годов, когда поступления от мелких держателей устойчиво увеличивались, а пиковые среднемесячные показатели достигали 2700 BTC, что почти десятикратно превосходит текущие объемы. Очередной всплеск эксперт зафиксировал в начале 2023 года на завершающем этапе медвежьего рынка: панические настроения из-за банкротства FTX побудили многих участников фиксировать убытки или уводить активы на альтернативные площадки, включая Binance, в результате чего средний суточный приток доходил до 1900 BTC.

В настоящее время котировки BTC пятикратно превышают показатели дна медвежьего тренда, тогда как депозиты частных трейдеров сократились в те же пять раз. Даже в периоды ценовых максимумов в марте и декабре 2024 года всплески притока составляли скромные 900–1200 BTC. Darkfost подчеркивает, что подобный спад не стоит однозначно трактовать в позитивном ключе: текущие объемы стали чересчур незначительными для оказания ощутимого влияния на рынок. Ключевым фактором этих изменений специалист считает появление спотовых ETF на биткоин в январе 2024 года, когда усредненный приток еще составлял около 1000 BTC. Инструмент ETF существенно упростил инвестиции в BTC и извлечение прибыли из ценовых колебаний, исключив необходимость самостоятельного хранения монет. Дополнительным барьером выступили регуляторные меры, которые сначала в США, а затем и в странах Европы усложнили взаимодействие с криптобиржами, подтолкнув инвесторов к выбору биржевых фондов. Кроме того, часть розницы перешла к многолетнему удержанию актива без оглядки на рыночную волатильность, а отдельные пользователи применяют монеты для расчетов по замыслу Сатоши Накамото, хотя такие транзакции остаются единичными в общем потоке.

На фоне угасания розничной активности динамика рынка все сильнее определяется институциональными игроками. Еще 13 октября Darkfost, сопоставив котировки BTC на биржах Coinbase и Binance, указал на то, что американские институционалы сбрасывали монеты интенсивнее частных лиц. Данные продажи он связал с инфляционным давлением, а также укреплением курса доллара и доходностей облигаций, вынуждавших крупных игроков избавляться от высокорисковых активов. Аналогичная картина прослеживается на рынке альткоинов: 26 октября индекс депозитов для 56 токенов формата ERC-20 на Binance скатился к минимуму от 20 августа. Снижение притока ослабляет продавцов, однако спад сетевой активности может отражать общее падение интереса к сектору цифровых активов. Дополнительную угрозу создают масштабные разовые ликвидации: 29 октября злоумышленники похитили у Binance порядка $6,36 млрд. По сведениям исследователя SomaXBT, свыше $3 млрд из этой суммы остаются неподвижными, и распродажа тысяч украденных BTC и сотен тысяч ETH способна существенно усилить рыночное давление.