Казахстан займет до $2 млрд в Китае — юани дешевле тенге

В следующем году бюджетный дефицит Казахстана достигнет 4,6 трлн тенге (приблизительно $10,2 млрд), о чем проинформировал глава Министерства финансов Мади Такиев. Покрывать возникшую нехватку средств руководство республики намерено посредством внутренних и внешних заимствований, причем на зарубежных площадках Минфин рассчитывает получить от $1,5 до $2 млрд, ориентируясь главным образом на Китай. В планах властей — очередной выпуск панда-облигаций, представляющих собой номинированные в юанях долговые обязательства, размещаемые зарубежными эмитентами на внутреннем китайском рынке. Министр подчеркнул, что подобные заимствования оказываются выгоднее привлечения средств внутри страны.

О намеченных шагах Такиев сообщил в ходе брифинга после заседания Курултая, информирует издание «Курсив». Чиновник уточнил, что совокупный размер привлекаемых средств ограничится планкой в 4,6 трлн тенге. «Мы ориентируемся на Китай. В этом году мы выпускали панда-бонды на $1,5 млрд по ставке 1,82%. Это ниже уровня инфляции. На обслуживание этого долга у нас уходит 12,7 млрд тенге (около $28 млн). На внутреннем рынке это было бы гораздо больше», — подчеркнул руководитель ведомства. Он также отметил стремление государства находить наиболее привлекательные параметры займов, доступные сейчас в КНР. Окончательный объем внешнего финансирования пока не определен: наряду с облигациями в юанях республика рассматривает эмиссию долларовых евробондов.

Дебютное размещение панда-бондов состоялось у казахстанского Минфина в мае 2026 года, когда объем эмиссии достиг 3,4 млрд юаней (порядка $508 млн). В сентябре последовал второй выпуск объемом 6,6 млрд юаней (около $987 млн), разделенный на две части: трехлетние бумаги на сумму 5 млрд юаней с купоном 1,82% годовых и пятилетние долговые обязательства на 1,6 млрд юаней под 1,95%. Несмотря на очевидные преимущества невысокой процентной ставки для государственной казны, окончательные расходы по юаневым займам определяются соотношением курса нацвалюты Казахстана к валюте КНР.

Приток финансов из Китая не ограничивается суверенными обязательствами. В частности, Евразийский банк развития (ЕАБР) провел в Гонконге выпуск дим-сам облигаций — бумаг в юанях, обращающихся за пределами материковой части КНР, — и выделит около $94 млн на инициативы в приграничных с Китаем районах. Ставка купона по трехлетним обязательствам фининститута зафиксирована на уровне 3,9%, что более чем в два раза превосходит доходность аналогичных по сроку панда-бондов Минфина.

Одновременно с этим руководство Казахстана прорабатывает альтернативные варианты пополнения казны. Кабинет министров распорядился активизировать внедрение цифровых технологий примерно на 600 торговых рынках, рассчитывая вывести предпринимателей из теневого сектора и расширить налогооблагаемую базу, поскольку рост налоговых сборов снижает потребность в кредитных ресурсах даже с минимальной стоимостью обслуживания. Помимо заемных средств, увеличивающих суверенный долг, внимание уделяется и частным инвестициям. Так, предприниматель из США Баладжи Шринивасан сопоставил Астану с Дубаем и рекомендовал инвесторам обратить внимание на город Алатау, в котором по инициативе президента республики планируется разрешить расчеты криптовалютой.