Издержки лягут на пользователей: эксперты о комиссиях криптообменников

С первого числа июля 2027 года отечественные сервисы конвертации криптовалют и цифровые депозитарии обяжут полностью согласовать свою деятельность с положениями 282-ФЗ. Оформление лицензий, обеспечение обязательного капитала, а также подтверждение соответствия программного обеспечения и аппаратных средств требуют ощутимых финансовых вложений. Предполагается, что участники сектора перенесут эти статьи расходов на конечного потребителя, включив их в курсы и комиссии. Экспертное сообщество проанализировало для BeInCrypto степень потенциального подорожания услуг и вероятность оттока клиентуры в теневой сектор P2P.

Прежде операции с цифровыми активами в пределах РФ пребывали фактически вне легального поля: платформы функционировали без лицензирования, не соблюдали пороги минимального капитала и не проводили обязательный скрининг клиентов. Нововведения закона 282-ФЗ формируют специальный реестр под управлением Центробанка, а также задают нормативы для учетных механизмов, отчетности и базовой инфраструктуры. Одновременно законодатели вводят уголовное наказание за осуществление профильных услуг в обход установленных правил. Бизнесу предстоят существенные инвестиции в соответствие стандартам, а клиентам придется столкнуться с углубленными проверками, снижением анонимности и потенциальным увеличением тарифов на фоне дилеммы между экономией на серых каналах и законностью.

О грядущих трансформациях редакция расспросила юриста White Stone Елизавету Лобутеву (LL.M.), экспертов компании Mosca, операционного директора Millpay Игоря Плотникова и команду сервиса Hermes Exchange. Специалисты едины во мнении, что сопряженные с нормами 282-ФЗ издержки прямо повлияют на ценообразование, причем ключевым сдерживающим фактором выступит уровень конкуренции среди официально зарегистрированных площадок. Однако взгляды на масштаб подорожания разделились: Лобутева ожидает заметный скачок цен относительно расценок теневого рынка, в Mosca рассчитывают на мягкое подорожание, Плотников сомневается в неизбежности автоматического роста сборов, а в Hermes Exchange и вовсе отвергают влияние закона на котировки. Потенциальную миграцию в серый P2P-сегмент аналитики допускают, но отмечают кардинальное усиление сопутствующих рисков.

Анализируя последствия для рядовых пользователей, представители Mosca отметили: «Рост издержек в связи с 282-ФЗ объективно может закладываться в тарифы компаниями. Для рядового пользователя это может означать умеренное повышение комиссий. Насколько ощутимым оно будет, зависит от конкуренции среди лицензированных площадок: чем больше игроков выйдет на легальный рынок, тем меньше давление на цены. В переходный период до июля 2027 года часть расходов бизнес, вероятно, возьмет на себя, чтобы сохранить клиентскую базу».

Свою оценку представила юрист White Stone Елизавета Лобутева: «До принятия 282-ФЗ российский крипторынок фактически работал в серой зоне. Поэтому операции через легальных криптообменников действительно станут дороже по сравнению с теми, которые предлагали обменники в Москва-Сити. Создание и поддержание необходимой инфраструктуры потребуют существенных затрат, которые участники рынка будут частично включать в комиссии и обменный курс».

Игорь Плотников указал на неоднозначность ценовых последствий: «Дополнительные расходы на выполнение требований могут повлиять на стоимость услуг, но я бы не говорил об автоматическом повышении комиссий. Многое будет зависеть от объема операций, уровня автоматизации и конкуренции. Компании заинтересованы в сохранении клиентов, поэтому будут искать возможности сдержать расходы и сделать условия привлекательными». Он также выделил позитивные стороны реформы: «При этом у регулирования есть и потенциальные преимущества для пользователя. Понятные требования к участникам рынка могут дать клиенту больше определенности: кому он доверяет средства, как оформляется операция и кто отвечает за ее исполнение. Если новые правила сделают работу площадок прозрачнее, это будет существенным результатом наряду с вопросом стоимости услуг. На этапе внедрения важно, чтобы у компаний были ясные процедуры и достаточно времени на их настройку. Чем меньше неоднозначности в применении требований, тем меньше затрат на повторные доработки и согласования. Это поможет бизнесу пройти переходный период с меньшим влиянием на клиентские тарифы». Представители Hermes Exchange были лаконичны: «Никак, мы работаем в штатном режиме и планируем трудиться в том же духе».

Рассматривая конкретные величины подорожания после 1 июля 2027 года, аналитики Mosca заявили: «Если смотреть оптимистично, утвержденных оценок роста комиссий пока нет, и это само по себе оставляет пространство для сдержанного сценария. Как говорилось ранее, многое будет зависеть от конкуренции. В переходный период площадки, вероятно, будут сдерживать цены, чтобы сохранить лояльность пользователей. Поэтому после полного вступления регулирования в силу изменения, скорее всего, будут плавными, а по мере отладки процессов и увеличения объемов комиссии могут стабилизироваться».

Елизавета Лобутева подчеркнула различия между игроками: «Рост комиссий будет зависеть от окончательных требований Банка России, числа компаний, включенных в реестр, и уровня конкуренции. Для крупных участников регуляторные расходы могут быть менее заметны за счет масштаба бизнеса, тогда как для небольших обменников соблюдение новых требований может оказаться экономически невыгодным».

Игорь Плотников воздержался от единых оценок: «Называть единый процент для всего рынка я бы не стал. Для обоснованного прогноза нужны расчеты по конкретным компаниям: какие дополнительные расходы у них возникнут, какой объем операций они планируют и какую часть затрат смогут компенсировать за счет повышения эффективности. Часть расходов придется на первоначальную настройку систем и процедур. При этом вложения в автоматизацию могут со временем снизить стоимость обработки одной операции. Более понятные правила взаимодействия с банками и контрагентами также способны сократить издержки на согласования и ручные проверки — при условии, что участники будут одинаково понимать и применять эти правила. Поэтому оценивать влияние закона на комиссии стоит с учетом как расходов на подготовку, так и возможного повышения эффективности. Некоторые практические вопросы еще потребуют разъяснений, и своевременное уточнение процедур поможет компаниям точнее планировать затраты. Прогнозировать конкретный рост тарифов без таких расчетов было бы преждевременно».

В Hermes Exchange прокомментировали ситуацию со своей стороны: «Данный закон никак не влияет на курс. У нас нет фиксированного прайс-листа. Курсы и комиссии постоянно меняются в зависимости от направления обмена, сети, объема и рыночной ситуации. Мы работаем по принципу реального расчета под клиента. Это значит, что точный курс и итоговую сумму мы считаем после формирования заявки, когда известны все детали: что вы отдаете, что хотите получить, в какой сети и каким способом. Причина проста: спектр наших направлений и инструментов слишком широкий, мы не усредняем курсы и не называем среднюю цену, а считаем правильным давать клиенту реальную цифру только на момент сделки».

Касательно риска перетока клиентов в теневые P2P-каналы специалисты Mosca пояснили: «Изменения могут подтолкнуть часть пользователей в серые P2P-схемы, это признают и участники рынка, и эксперты. Но здесь важно четко понимать: после 1 июля 2027 года такие схемы становятся прямо незаконными. Безусловно, найдутся те, кто захочет работать анонимно или брать высокую комиссию в обход правил. Но нужно отдавать себе отчет: вся эта деятельность будет вне закона и подлежать наказанию. Риски здесь высокие, от блокировки счетов до реальных уголовных дел. Регулирование стало нашим настоящим, и это грамотный, четкий путь. Специалисты Mosca считают, что стоит входить в правовое поле, а не искать обходные схемы. Легальные площадки, работающие в рамках 282-ФЗ, дают прозрачность, защиту прав и предсказуемость. В долгосрочной перспективе именно это, а не только тариф, будет определять выбор пользователей».

Лобутева детально проанализировала институциональные ограничения: «Говорить о том, что 282-ФЗ сам по себе простимулирует переход пользователей в нелегальный P2P-сегмент, не совсем правильно. Напротив, одна из целей нового регулирования — вывести операции с цифровой валютой из серой зоны. Переход посредников, в том числе криптообменников, в правовое поле стимулируется не только возможностью легально работать на российском рынке, но и введением уголовной ответственности за незаконное оказание услуг по совершению операций с цифровой валютой. Для пользователей новый порядок может оказаться непривычным. Легальные криптообменники и цифровые депозитарии будут обязаны идентифицировать клиентов, вести учет операций, представлять отчетность и соблюдать требования ПОД/ФТ. Это означает меньшую анонимность и более тщательные проверки по сравнению с нынешними практиками серого рынка. Экономический интерес к нелегальным каналам из-за более низких комиссий может сохраниться. Однако контроль за деятельностью нелегальных обменников существенно усилится, а использование таких каналов станет сложнее и рискованнее. Соответствующие операции будут привлекать внимание банков и уполномоченных органов». В Hermes Exchange резюмировали: «В современных реалиях у клиента всегда есть выбор, где проводить обмены. Поэтому сложно говорить об однозначной динамике в ту или иную сторону».