Акции «Полюса» подешевели почти вдвое за год — и снова падают

Утренние торги на Московской бирже 29 октября ознаменовались падением котировок ценных бумаг крупнейшего золотодобывающего предприятия страны — компании «Полюса» — более чем на 4%, что увеличило убытки ее совладельцев в условиях длительного спада. На протяжении предшествующих 12 месяцев стоимость акций «Полюса» сократилась на 48,5%, в связи с чем розничные инвесторы, вложившиеся в них год назад, несут серьезные потери. Вместе с тем для потенциальных участников рынка это шанс приобрести активы сектора почти вдвое выгоднее по сравнению с ценами прошлого года, пускай и сопряженный с вероятностью очередного спада.

По информации издания «Ведомости», котировки акций «Полюса» к 10:36 МСК 29 октября опустились на 4,1% по отношению к уровню закрытия прошлой сессии, достигнув 1061 руб. при сумме сделок 1,75 млрд руб. Днем ранее, 28 октября, торговый день закрылся для бумаг на цене 1092 руб. с объемом 2,52 млрд руб., тогда как к 12:42 МСК текущей сессии они торговались возле 1064 руб.

Свою историю «Полюс» ведет с 1980 года, являясь на сегодняшний день крупнейшим золотодобытчиком в РФ и входя в первую пятерку профильных компаний мира. Располагая доказанными и вероятными запасами в размере 105 млн унций, предприятие находится на второй строчке мирового рейтинга. Ключевые активы «Полюса» сосредоточены в Хабаровском и Красноярском краях, Магаданской и Иркутской областях, а также в Якутии. Ранее контролировавший бизнес Саид Керимов в 2022 году уступил порядка 46% Фонду поддержки исламских организаций, при этом к началу 2026 года в категории free-float числилось 22% акций.

Финансовые поступления «Полюса» определяются стоимостью драгметалла, напрямую зависящей от решений ФРС США: в условиях высокой стоимости заимствований инструменты с процентным доходом выглядят предпочтительнее не приносящего купонов золота. Американский регулятор оставил базовую ставку в диапазоне 3,75–4%, хотя двое представителей из 12 членов комитета голосовали за ее увеличение, а участники фьючерсного рынка накануне встречи с вероятностью 84% прогнозировали повышение в декабре.

Нисходящий тренд цен на металл продолжит оказывать давление на отраслевые компании, однако ряд экспертов не расценивает данный откат как завершение восходящей тенденции. В частности, Джесси Коломбо утверждает, что на рынке золота не сформировался пузырь, подчеркивая, что в сопоставлении с индексом S&P 500 прирост металла в текущей фазе составил всего 101% против 840% в цикле 2000-х годов, в силу чего основной этап удорожания прогнозируется им позднее.

В более отдаленном горизонте интерес к золоту способен укрепиться на фоне трансформации глобального валютного порядка. Согласно докладу, который подготовили аналитики Фонда «Росконгресс» и журналисты «Ведомостей», наряду с юанем, американским долларом и золотом еще одним центром формирующейся мультивалютной структуры станут криптовалюты, причем инвестиции мировых центральных банков в физическое золото на протяжении 2025 года обогнали их вложения в государственные облигации США.